USDT是什麼？USDT是騙局嗎？USDT和Bitfinex的關係

目前，大部分虛擬貨幣交易所都提供USDT的交易對，而且目前以USDT交易為主流，那USDT是什麼？

一. USDT是什麼？

USDT中文名稱為泰達幣，是Tether(泰達)公司推出的基於穩定價值貨幣美元（USD）的代幣Tether USD（簡稱USDT），1USDT=1美元。

Tether公司註冊地為馬恩島和香港。 2014年，Realcoin 公司更名為 Tether。 2015年，Tether 公司發行的 Tether在交易平台 bitfinex 和 Poloniex 上線，此後又在幣安、火幣、OKEX等更多的大型交易平台上線。

根據 Tether 的 CTO 及聯合創始人 Craig Sellars 稱，用戶可以透過 SWIFT 電匯美元至 Tether 公司提供的銀行帳戶，或透過交易所換取 USDT 。贖回美元時，反向操作即可。 Tether 公司的網站宣稱將嚴格遵守 1:1 的準備金保證，即每發行 1 枚 USDT 代幣，其銀行帳戶都會有 1 美元的資金保障。用戶可在 Tether 平台進行資金查詢，以保障透明度。

二. 1USDT真的等於1美元嗎？

USDT它與同數量的美元是等值的，1USDT = 1美元，使之成為波動劇烈的加密貨幣市場中良好的保值代幣。

剛剛入圈的小白，容易把USDT與美元劃上等號，可穩定幣並不穩定，不少批評人士指出，這種模式是中心化的：這些代幣需要有發行方的信用——發行方擁有這些支援資產。因此，要如何確保發幣機構的透明性，如何避免發幣機構超發、濫發和暗箱操作，成了代幣持有者需要承擔的信用風險。就USDT的例子來看，Tether至今尚未公開證明這筆儲備金的存在，因此，不斷遭到質疑。

雖然Tether 公司聲稱每發行1USDT都會在銀行存入一美元或以上的保證金，可自去年9 月提供一張存款單據後，再沒有提供過證明況且，USDT兌付並沒有政府擔保，在其用戶條款中，有一條是免除在任何條件下(包括公司倒閉清算時)兌付法幣的責任。

也就是說，這些USDT如果出了問題沒有任何一個機構或政府來承擔責任。 USDT有可能是憑空創造出來的沒有美元支撐的空氣幣要是Tether沒有足夠的保證金進行USDT的美元支撐，一旦爆發承兌危機，真金白銀買的幣就有可能歸0。

作為號稱目前規模最大的穩定幣，而且是由中心化機構所發行，一旦爆發信任危機傷害的不僅是投資者，還有整個產業。

三. USDT存在的風險？

1.USDT是中心化的數位貨幣。

2.USDT可能存在超發行為。

3.涉嫌.炒作、操縱數位貨幣市場。

4.可能是比特幣泡沫的製造者。

5.財務審計不透明公開。

6.未公佈現金存在哪一家銀行。

四.2018年USDT增發數量與BTC價格

不少人將幣價長期處於下跌趨勢的原因歸結為USDT停止增發。

自2015年發行以來，USDT 一共增發了104次，其中大部分集中在2017年9月以後。而2018以來，USDT以增發14次，總數量 17.1 億枚，佔目前發行總量的 56.6%。 BTC等主流幣種價格，一路下跌…

1月4日，USDT增發1億，BTC價格約15,000美元;

1月15日，USDT增發1.5億，BTC價格約13000美元;

1月17-19日，USDT陸續增發5億，BTC價格約11000美元;

1月23日，USDT增發1億，BTC價格約10000美元;

1月31日，USDT增發0.6億，BTC價格約10000美元;

3月21日，USDT增發3億，BTC價格約8,800美元;

5月19日，USDT增發2.5億，BTC價格約8200美元;

6月25日增發2.5億，BTC價格下降至6,200美元；

我們發現，2018年的8次的增發，似乎並有改變比特幣下跌的趨勢。所以6月25日的增發，比特幣大約在6000美元的市值，依舊未改跌勢。

五. USDT和Bitfinex的關係

目前，Bitfinex作為唯一的USDT發行門戶，其錢包中所有的Tether代幣都歸該平台所有，用戶們存入法幣就可以從其錢包餘額中兌換USDT，然後再將這些代幣轉移到其他支援的加密貨幣交易所中自由交易。例如幣安、Bittrex和Kraken，對於這些交易平台而言，USDT與普通的加密貨幣無異。

當Bitfinex錢包空空如也的時候，他們就將法幣存入Tether的銀行帳戶以購買新的USDT。

同樣的，當用戶將Tether代幣存回Bitfinex的時候，也是以美元形式計入的，一枚USDT等於一美元。 Ardoino稱該公司所有的餘額和美元交易對都是以美元形式計入而非USDT，美元與Tether代幣沒有混為一談。

另一方面，在USDT的發行和流通中過程中，除了交易平台之外還涉及到一個非常重要的實體，那就是法幣銀行。在2017年3月左右，富國銀行結束了與Bitfinex和Tether的代理關係；此後，Bitfinex的銀行關係細節一直對外保密，直到前兩天FSS發布的報告中也沒有提及相關的銀行關係。

只有在今年5月份，彭博社爆出Bitfinex和Tether在波多黎各的貴族銀行持有帳戶，知情人士也表示，從去年波多黎各的貴族銀行就開始為Bitfinex提供服務；以及，在被國富銀行切斷其業務聯繫之後，Bitfinex也曾使用總部位於巴拿馬的Crypto Capital Corp銀行帳戶來取得法幣的存取款業務。

五. USDT質疑風波

今年2月8日，Medium上一位名為Bitfinex'ed的爆料人發表了Tether和Bitfinex高層的公開錄音，把身陷「超發」和「操縱市場」風波的Tether再次拉回輿論視線。

從USDT發行以來，外面關於Tether和Bitfinex的質疑聲就從未停止過。從今年初比特幣的價格開始一路下跌，最大跌幅超過64%。許多人將幣價長期處於下跌的原因歸於USDT，更有甚者認為「Bitfinex就是幕後操縱比特幣價格的黑手。」

六.Bitfinex是否真的透過USDT操縱比特幣價格？

從理論上來說，Bitfinex和Tether至少沒有對其儲備金狀況撒謊的動機。但是，這也不足以證明Tether代幣背後總是有充足的儲備資金。從2017年12月起，Tether停止了發行代幣的註冊工作，在此期間USDT的代幣數量增加了一倍還多，目前USDT的總量超過25億枚。

在更明確的審計報告出現之前，關於Bitfinex和Tether的爭議大概還會繼續，而Tether的洗白之路遠沒有走到終點。

雖然從理論上分析，Bitfinex直接透過USDT操縱比特幣價格的可能性不大，但這並不意味著其他平台沒有可能。在Griffin和Shams之前提交的論文中，就詳細介紹了Tether代幣是如何被轉移到其他交易所，並被用來穩定這些交易所比特幣的價格的。

以上是Griffin和Shams給出的Tether代幣流向圖，節點的大小與代幣的流入流出量總和成正比，線條的粗細與流量的大小稱正比。可以發現所有的流動都是成順時針的，在Tether被發行之後，就被轉移到bitfinex，然後慢慢轉移到其他交易所，主要是Poloniex和Bittrex平台。

透過對幾個交易平台加密貨幣錢包的分類分析，Griffin和Shams得出結論，在2017年的大部分時間裡，Bitfinex、Poloniex和Bittrex三大平台之間發生了大量關於比特幣的交叉匯兌，而與這些匯兌交易相關的加密貨幣流與Tether和比特幣都有著緊密的聯繫。同時，與Bitfinex相關的錢包也會將Tether代幣發送到Poloniex和Bittrex的錢包，以換取比特幣。

當比特幣回報值為負時，用於購買比特幣的Tether代幣就流向其他交易平台，而這一現像只存在於新的USDT被發行之後，也就是USDT供過於求的時候，這些資金流推動了比特幣價格的上漲。由此，我們可以認為，先前的比特幣價格上漲從某種程度來說，Tether代幣起到了推波助瀾的作用。

量子鏈CEO帥初日前表示，USDT本質上是以20億美金在支撐著行業3000億美金的市值，槓桿率在100倍以上，流轉速度是法幣的10倍，這就是一個地雷。所以就目前這個情況來看，無論USDT是否要對數位貨幣的之前的漲跌負責，它都不能倒，一旦倒了，數位貨幣市場的流通性將會遭到毀滅性的打擊。