在加密貨幣投資中，ICO、IEO、IDO是常見的虛擬貨幣募款方式，具體都代表什麼意思？三者之間有何差異？為何大家喜歡投資IEO？

這篇文章將帶大家了解以IEO為主的加密資產（虛擬貨幣）的籌資手段，並介紹其優缺點、具體示例以及參與方式。

文章目錄

一.ICO是什麼？ ICO的運作方法、優缺點分析

ICO全名為Inital Coin Offering（中文：首次代幣發行），是加密貨幣市場的募款方式。

簡單來書就是，ICO發行方提出願景叫你投入資金，並將自己的專案「代幣」出售給投資人，以換取比特幣（BTC）、以太幣（ETH）等主流虛擬貨幣的融資行為。

ICO源自股票市場的IPO概念，但和IPO不同的是，ICO屬於無監管的幣圈融資，目前許多國家還沒有相關法律規範，投資風險很大。

有些詐騙集團會以ICO的名義，用毫無價值的「空氣幣」來換取投資人的比特幣、以太幣等主流幣。即便這些空氣幣能上架交易所，大部分都會破發（跌破發行價）。甚至有些專案機構融資後直接捲錢跑路。因此投資人要自行辨別此項目的真實性。由於ICO涉及的詐騙案件較多，目前已經被許多國家明令禁止。

雖然ICO給人很多負面印象，但也有很多成功的ICO案例。例如，目前市值排名第二的以太坊（Ethereum），就在2014年推出了ICO，42天內籌集了1800萬美元。是相當成功的ICO項目之一。

ICO的運作流程：

ICO從募資到上市，主要經過以下四個步驟：

1）發起：ICO專案方提出區塊鏈相關想法，在公有鏈上發行可流通的數位代幣

2）推廣：ICO專案方發佈白皮書，吸引投資人和參與者，組成社群開始推廣。

3）募資：投資人以BTC、ETH或法幣購買ICO代幣份額，專案方給予投資人自己發行的代幣作為憑證（投資權益證明）。

4）上市：ICO項目方去加密貨幣交易所申請上市（上架）自己的代幣，如果上幣成功，投資人就可以在交易所買賣該“代幣” 。

ICO的優點和缺點分析：

ICO的最大好處是，專案方無需獲得政府許可，即可透過ICO獲得資金，但對投資人來說卻存在很大的風險。投資人如果投對項目，ICO報酬會相當可觀。

✅ICO優點：	❌ICO缺點：
●ICO專案方可以簡單募資 ●可能為投資人帶來豐厚回報 ●投資人可以透過多種方式參與	●不受監管，安全度低 ●投資人的風險報酬不對稱，詐騙較多 ●如果ICO代幣無法上市，可能一文不值

如何參與ICO？ （如何購買ICO代幣）

目前要參與ICO，大多數可以直接去ICO項目方網站購買代幣。例如Google搜尋「ICO項目投資2003」，就可以找到進行中的ICO。

專案方會透過網路文章、社群、各種群組來推廣其代幣。有些群組內會用「空投」的形式，直接給大家福利，以達到行銷目的。

ICO購買方法：

以上圖2023年5月進行中的ICO（LPX代幣）為例，可以在其官網照牌價購買，支援ETH、USD和信用卡申購。

由於LPX代幣還沒有上架交易所，所以申購前需要先註冊一個加密貨幣錢包（例如MetaMask）來接收該代幣。拿到代幣後，等待上交易所就可以了。

二.IEO是什麼？ IEO的運作方法、優缺點分析、參與方法介紹

在ICO的熱度降溫後，加密貨幣公司開始對ICO的機制進行研究與改進。推出了例如IEO、IDO、DAICO、ETO和STO等概念。

目前虛擬貨幣交易所打新的主要方式是IEO（首次交易所發行），和ICO比較，IEO有加密貨幣交易所的背書，安全性較高，新幣的破發率也較低！

1.IEO是什麼？

IEO全名為Initial Exchange Offerings（首次交易所發行），是加密資產發行方透過「交易所預售機制」向虛擬貨幣投資人募資的一種方式。

簡單來說，就是專案方和虛擬貨幣交易所合作，來發行自己的代幣。投資人可以在交易所中直接申購，無需經過ICO的傳統步驟。

IEO和ICO最大的差別在於，IEO由交易所平台充當中間人負責籌募資金，對專案審核更為嚴格，可靠性相對較高。

幣安交易所的CEO趙長鵬曾經評價IEO ：「從貢獻者的角度來看，每個IEO參與者都必須在交易所創建一個帳戶並用ETH發送到該帳戶，而不是將ETH發送到管理ICO的智能合約（項目方）。

IEO的運作流程：

ICO從募資到上市，主要經過以下四個步驟：

1）發起：專案方提出新專案的想法，並為專案準備一份白皮書。

2）找合作交易所：找找合作募資的加密貨幣交易所，申請IEO。

3）交易所審核：交易所對此專案進行評估審核，如果批准，則為IEO設定募資日期和方法。

4）上市：用戶抵押交易所的平台幣（如幣安的BNB）來申購IEO的代幣。拿到代幣之後，可以在交易所中馬上賣掉。

IEO的優點和缺點分析：

由於IEO有公信力較高的交易所背書，在上架幣種的漲幅和破發率方面，都要優於ICO（首次代幣發行），因此也受到投資人的關注。

要注意的是，雖然IEO的風險低於ICO，但並非適合所有人。因為IEO只能透過交易所獲得代幣，反而更中心化。雖然經過交易所審查，並不代表其沒有風險。

✅IEO優點：	❌IEO缺點：
●有交易所的審核，比ICO安全性高 ●報酬率高，破發率低 ●任何人都可以參加申購	●IEO更中心化,只能透過交易所購買代幣 ●必須註冊加密貨幣交易所，完成KYC才能購買 ●由於不受監管，可能面臨和ICO一樣的風險

如何參與IEO？ （如何購買IEO代幣）

要參與IEO，只能去各大虛擬貨幣交易所「申購」，根據交易所不同，推出的IEO專案也不同。

幣安(Binance)是第一間推出IEO的加密貨幣交易所。在其官網中找到理財➡資產發行平台➡Launchpad，就可以找到IEO專案（新幣申購）。

需要在持倉計算週期的「第一天」就質押BNB，幣安會「照比例」給你申購額度。

PS：能夠上幣安Launchpad的IEO專案大多都是幣安已經審核過的Web3.0專案，在最近的1年中僅推出了四檔，分別是STEPN、Hooked Protocol、Space ID、Open Campus，這些IEO代幣在上架24小時後的收盤價，漲幅都超過1000%，有些幣甚至超過3000%，這也是大家競相申購幣安IEO的原因。

要注意的是，過去的績效並不代表未來的結果。投資必有風險，特別是一些小交易所推出的IEO，完全有破發的風險！

三.IDO是什麼？ IDO的運作方法、優缺點分析

IDO全名為Initial Dex Offering（首次去中心化交易所發行），指的是透過去中心化交易所(DEX)發行代幣的募款方式，也稱「首次首次透過DeFi發行」。 IDO和IEO的差別在於是否「去中心化」。

IDO讓用戶質押資金以換取新代幣，部分籌集到的資金與新代幣一起加入流動性資金池(LP)，之後再返還到項目中。整個流程是透過鏈上的智能合約自動完成。

IDO的運作流程：

IDO的規則和階段取決於營運者DEX，通用的運作方法如下：

1）審查：專案方在DEX提出IDO專案，審查通過後，目方以固定價格供應代幣。

2）鎖定資金：用戶鎖定資金換取代幣。通常會有一份投資人白名單。投資人可能需要完成行銷任務才能加入其中，或只提供錢包地址。

3）創建流動性資金池：籌集的部分資金用於創建＂流動性資金池＂，其餘資金留給團隊。投資者可在TGE之後交易代幣。提供的流動性通常會鎖定一段時間。

4）開放交易：在TGE階段，代幣轉帳給用戶，代幣的流動性資金池開放交易。

IDO的優點和缺點分析：

IDO為專案提供一種簡單易行，成本低廉的代幣發行方式。且參與的客戶不需要身份認證 (KYC)。缺點是IDO並不成熟，了解和使用IDO的人很少。

✅IDO優點：	❌IDO缺點：
●投資者可以低價獲得大量代幣 ●資者者可在代幣發行後立即購買 ●用戶無需KYC	●去中心化交易所沒有治理，IDO專案欠缺盡職調查 ●購買代幣沒有限制，可能會被鯨魚操控幣價 ●沒有KYC或AML

如何參與IDO？

1.在哪裡參與IDO？

參與IDO最簡單的方法是訪問去中心化交易所DEX（如PancakeSwap或），了解即將推出的IDO專案。

2.如何參與IDO？

準備錢包加密貨幣錢包（例如MetaMask）和資金即可參與IDO。完成申購並支付交易費用。專案方會提供有關資金鎖定方法的說明。

投資者必須先在去中心化金融(DeFi)流動性資金池中質押，以賺取流動性資金池的代幣，而不是直接鎖定代幣。

注意：參與前，需要自己做好功課，透過值得信賴的DEX進行投資。

具體措施包括密切關注IDO的機制、專案團隊及其代幣經濟學。 IDO代幣發行風險較高，應始終在自己能夠承受範圍內投資。

四.ICO、IEO有何不同，差異在哪?

IDO跟IEO很相似，差別在於是否去中心化,而且參與IDO的投資人比較少。以下主要介紹ICO與IEO的差異比較。

ICO與IEO的最大不同之處在於，IEO專案在融資前要經過交易所的審查，可直接在交易所上架。而ICO在融資時，大多沒有經過交易所的審核，你買的「代幣」可能永遠無法在交易所「上架」。

1）ICO和IEO的運作方式比較：

運作流程	ICO	IEO
Step 1	代幣發行者提出想法，準備白皮書	代幣發行者提出想法，準備白皮書
Step 2	直接向大眾融資（ICO），用戶將「代幣」存到錢包	尋找合作募資的IEO交易所
Step 3	向交易所申請「上幣」	交易所批准後設定IEO募資日期
Step 4	交易所批准後“上架”，如果被拒絕代幣就無法在交易所流通	投資人直接在交易所申購或出售

2）ICO和IEO的差異比較：

	ICO	IEO
資金募集	代幣發行商	加密貨幣交易所
審核	專案獨立營運銷售，因此沒有審核流程	交易所會對自家IEO專案審查
參與方法	代幣發行方指定方法，只有部分人能參與	在交易所“申購”，誰都能參與
智能合約管理	項目方	交易所
上幣	ICO後需要向不同交易所申請“上幣”，獲準才能在交易所交易	由交易所上幣，投資人可直接在交易所申購
KYC	無	有
透明度	低	中
風險	高	中

從ICO和IEO的運作方式來看，IEO的「代幣」一定會在交易所流通。而ICO的「代幣」可能不會在交易所流通，也不會有價值。

筆者在2017年曾經被推薦ICO代幣-TLC（True Life Coin），聲稱在1年之內會上架某交易所，但5年之後我依然沒有看見其「代幣」有上架哪間交易所，也被集體訴訟。明顯就是ICO資金盤騙局。

五.快速總結:ICO、IEO、IDO，散戶投資人該選哪個項目？

ICO、IEO、IDO其實都有各自的投資風險和優缺點。在2017年的大牛市期間，ICO由於破發率較高，甚至存在較多詐欺行為，逐漸被IEO、IDO取代。

就過去經驗來看，一些大型加密貨幣交易所推出的的IEO項目，無論在勝率，還是回報率方面，都有不錯的表現。

幣安(Binance)是先推出IEO的交易所，對IEO專案都有嚴格的審核。最近一年間推出的5個IEO專案都沒有破發，回報率高達2000%。

其他主流交易所也都跟隨，推出了自己的IEO平台。以下列舉較知名的幾間：

虛擬貨幣交易所	IEO平台	參與描述
Binance(幣安)	幣安Launchpad	切換到繁體中文➡理財➡資產發行平台➡Launchpad，質押BNB參與
OKX(歐易)	Jumpstart	可以查看過往專案的報酬率，質押OKB參與
Bybit（拜比特）	Bybit Launchpad	可以查看過往專案第一週平均收益，質押BIT參與

• 風險提示:
  本文為經驗分享與資料整理，不構成任何投資建議、依據和邀約。您需謹慎運用相關數據及內容，並自行承擔所帶來的一切風險。