過去1年間，比特幣價格跌了90%，加密貨幣的下跌引發了各種預測。事實上，目前「加密嚴冬」是對生態系統的健康清理，可以將長期價值創造者與短期日交易者分開。

總而言之，我們相信「加密春天」將會到來。而且，機構資本——那些有經驗投資者和理性投資，將會迎來幣市另一個春天。

為什麼這麼說？以下就來剖析機構投資人在2019年引領加密資金反彈的六個原因：

1. 監管機關態度趨於積極

世界各地的監管機構已經意識到加密貨幣將繼續存在。儘管如此，仍有許多問題需要處理：

1）辨識那些欺騙投資者的虛假初始硬幣產品（ICO）；

2）定義實用代幣和安全代幣之間的差異；

3）與加密企業合作，制定適當的法規，保護投資者，同時不影響創新。

總體而言，行業和監管機構正朝著正確的方向前進，儘管在製定共同標準之前可能還需要幾年的時間。

2.富貴險中求！加密貨幣有足夠獨特而令人興奮的收益和波動

加密資產具有吸引力，因為它們與其他資產類別（如債券和黃金）的相關性較低。換句話說，加密資產可以成為投資人實現股票和債券多樣化投資組合的理想方式。

研究表明，投資組合中加密資產的百分之二的敞口平均可以使回報率提高200 個基點，百分之五的敞口可以將績效提升超過500個基點，幾乎是典型的股票/債券混合投資組合的兩倍。同時，尋求比市場更好的回報的積極經理人很可能會尋求比特幣和其他數位貨幣的高波動性投資。

3.越來越多合格的加密資管將到來

加密貨幣迫切需要合格的管理者和機構來保護不斷增加的加密資產金額，很少有加密資產管理者能符合監管機構和機構投資者的嚴格安全要求。 Coinbase 最受歡迎的交易所之一，透過與受監管的經紀交易商電子交易結算（ETC）合作，推出了託管服務。 ItBit 和 Xapo 也開始提供類似的服務，我們期待更多機構提供類似的服務。 （補充：ExTrade 正是為大家帶來一系列加密資產的管理服務。）

4.玩法激增！加密貨幣期貨、衍生性商品和遠期合約正在催生新的交易

年初加密價格的波動，大大增加了對加密衍生產品的需求。對於衍生性商品，投資者不需要持有潛在的加密資產，但他們仍然可以享受潛在利益，同時可能最大限度地減少損失，就像他們對沖常規貨幣一樣。

雖然許多交易所還不允許直接銷售比特幣，但投資者可以透過在 BitMEX、LedgerX 和 OKCoin 等交易所交易期貨來推測加密貨幣定價。機構投資者透過期貨合約甚至可以影響加密貨幣價格，尤其是波特幣。在美國，芝加哥商品交易所和芝加哥交易所提供期貨交易的舉動進一步驗證了該產業。

5.加密ETF基金萬事俱備，只欠監管東風

市場明顯需要一個部門或以市場為基礎的交易所交易基金，來幫助投資人分散風險。一些如 Gemini 和 Bitwise 的加密公司，已經在申請加密 ETF 基金。但到目前為止，監管機構尚未批准任何加密公司。但是，美國證券交易委員會（SEC）可能會改變立場，他們現在更關心的是，如何遏制提出 ETFs 的平台的詐欺行為，而不是 ETFs 本身。有理由相信，SEC 很快就會批准加密 ETF 基金。

6.大型金融機構正在研發自己的加密產品

加密資產引起了機構投資者的注意，大型機構，例如美國高盛集團、富達投資集團和 Blackrock 集團，都已經開始開發加密貨幣產品和底層的區塊鏈技術。

具體而言，高盛即將推出比特幣交易櫃檯；富達一年前首次推出加密基金，並積極建立加密監管和其他相關服務的團隊；全球最大的投資管理公司Blackrock 最近宣布計劃投資比特幣期貨市場。我們可以期待，越來越多的機構將進入這個行業，並提供各種基於加密的衍生產品。

• 風險提示:
  本文為經驗分享與資料整理，不構成任何投資建議、依據和邀約。您需謹慎運用相關數據及內容，並自行承擔所帶來的一切風險。