如何選擇虛擬貨幣交易所？加密貨幣交易所的定義與分類

一、虛擬貨幣交易所的定義

虛擬貨幣交易所指進行虛擬貨幣間、虛擬貨幣與法幣間交易撮合的平台，是加密貨幣交易流通和價格確定的主要場所。

與傳統證券交易所相比，虛擬貨幣交易所除撮合交易之外，還承擔做市商和投資銀行的角色。交易所的做市商角色能增加市場的流動性，交易所從中賺取交易差價。交易所的投資銀行角色為虛擬貨幣提供發行、承銷等服務，交易所從中收取上幣費，或以交易所社區投票的形式收取保證金。

二、虛擬貨幣交易所的分類

目前絕大多數虛擬貨幣交易所都是中心化的交易所，可分為法幣交易所、幣幣交易所、期貨交易所等。去中心化交易所是針對中心化交易所存在的許多弊端，以及對區塊鏈去中心化共識的實踐而產生的交易所。

（一）中心化交易所

1. 法幣交易所

法幣交易所允許用戶將法幣轉換為虛擬貨幣，由於涉及當地的銀監法規，一般法幣交易所可以交易的法幣種類比較有限，目前全球共有23家虛擬交易所開通法幣交易且有交易額產生。法幣交易所可分為兩種：

· 一種是場內交易所如Coinbase, K網等，場內交易所是指可以直接透過信用卡或銀行轉帳從交易所購買虛擬貨幣的交易方式。

· 第二種稱為場外交易所，包括火幣網，OTCBTC, Gate等。場外交易所是用戶透過交易所撮合與另外一名用戶在交

易所以外完成虛擬貨幣支付的交易方式。

2. 幣幣交易所

幣幣交易所允許用戶將已經擁有的虛擬貨幣轉換成其他虛擬貨幣，整個交易過程不涉及任何法幣。因為受到的監管相對較鬆，主流的虛擬貨幣交易所都開通此功能。

3. 期貨交易所

期貨交易風險高，允許槓桿交易，受到各地法規的監管更加嚴格。且交易門檻高，受眾面相對較小。目前全球僅9家虛擬貨幣交易所開通期貨合約業務且有交易額產生。 BitMEX是純期貨交易所，也是交易量最大的虛擬貨幣交易所，每日交易量超過100億元。

（二）去中心化交易所

1. 中心化交易所存在的問題

中心化虛擬貨幣交易所掌握大量的用戶資金，容易遭受駭客的攻擊。同時，交易所內部員工的職業素養也是一大安全隱憂。

中心化交易所存在的問題可歸納為：

· 安全性隱憂。中心化交易錢包中的貨幣數量龐大，容易成為駭客攻擊的目標；也存在交易所監守自盜，挪用用戶資產的風險。

· 作假及內線交易風險。交易深度與資料作假，前後台資料更新不一致，誤導用戶，與專案方或其他交易所聯合坐莊，操縱市場。

· 流動性不足。數量眾多的交易所將虛擬貨幣市場分割成許多區塊，大大降低了流動性。由於每個交易所開通的交易對有限，用戶需要頻繁切換交易所，幣資產在錢包和交易所間頻繁轉賬，交易流程長，增加了手續費支出和交易時間成本。

2. 去中心化交易所的優點

目前95%以上的虛擬貨幣交易所皆為中心化交易所，但中心化交易所在虛擬貨幣產業鏈中的絕對核心地位與區塊鏈技術的去中心化共識格格不入。針對中心化交易所存在的種種問題，越來越多的去中心化交易所開始出現，也被認為是虛擬貨幣交易所未來的形態。

去中心化交易所是指透過在區塊鏈（例如以太坊）上直接建立P2P的交易市場，讓用戶可以自行保管私鑰和虛擬幣資產，從而解決現在中心化交易所帶來的弊端。代表性的去中心化交易所和開放協議有以德（EtherDelta），Dew，BitShare，0X，路印（LRC）等。大部分去中心化交易所本身也會發行一種虛擬貨幣作為維持交易的燃料，同時也是創始團隊的動力與獲利方式。

去中心化交易所的優點：

·無法被政府真正監管，不受政策影響，甚至不需要用戶註冊登入。

· 沒有中心化實體可以對交易進行干涉，也沒有方式可以為任何交易人員帶來任何不公平優勢。

· 比起中心化交易所本身產生人力成本帶來的獲利需求，去中心化交易所的交易費用將完全遵照市場真正的動態平衡，一般遠低於中心化交易所。

3. 去中心化交易所的發展瓶頸

由於技術和使用難度的限制，去中心化交易所的發展遭遇了瓶頸。目前，去中心化交易所主要有下列的問題：

· 公鏈的擴容問題沒有解決，交易速度比較慢，網路常常會壅塞。

· 每一筆交易都需要較高的手續費，效率很低。

· 礦工可以事先看到交易，可能會對市場進行主觀操縱。

· 跨鏈交易難以實現。如目前交易量最大的去中心化交易所DEW（單日交易額約1000萬美元，排名60-70位），只能實現以太坊生態的幣幣交易，以太坊與其他公鏈體系的跨鏈交易一直都沒有打通。