BitMEX与OKEX、Bitfinex期货平台数据比较

目前常见的比特币期货交易所主要有BitMEX、OKEX、Bitfinex，许多接触BitMEX但熟悉OKEx或Bitfinex的用户提出了许多相同的问题。本指南旨在解释BitMEX官网运行和其他交易所的一些主要差异。

BitMEX比较目录

一、BitMEX交易所简介
二、BitMEX比特币合约
三、BitMEX和竞争对手比较
四、杠杆和保证金比较
五、参考价和交割比较
六、BitMEX官网概要

交易所	平台标志	费率	最大杠杆	安全评级	强平数据来源	充值方法	期货机制
BitMEX		-0.025%	100倍	A级	Coinbase Pro/Bitstamp	BTC	合约
Bitfinex		15%	3.3倍	B级	Bitfinex	法币/BTC	融资
OKEX		0.03%	20倍	C级	OKEX	法币/BTC	合约

一、BitMEX交易所简介

BitMEX交易所是2014年开设的，算是纯期货交易所交易量最大的交易所，光比特币掉期合约24小时就有3亿美元以上的交易量，此交易所的合约定价是由CoinbasePro和Bitstamp权重各站50%交易所的平均价格去制定的，所以不用担心在这个平台会有人刻意砸单让你爆仓。

BitMEX平台对比其他期货交易所，除了杠杆可自由设定（1x~100x）以及随时调整外，交易额也是最大的，平台的强平价格是依据其他交易所的价格去设定的，不用担心庄恶意拉盘爆仓。因此，BitMEX的流动性比Okex更好，支持的合约币种较Okex更多，杠杆选择的范围比Okex更广。而且BitMEX比特币有一个永续合约，可以随时平仓！

BitMEX做市手续费0.075％，造市反佣0.025％，挂单还能拿手续费。

由于BitMEX平台不接受法币充值和提现，所以不必做KYC等实名验证，完成注册后用BTC充值之后便可交易。

比特币杠杠合约的注意点：

请注意！高杠杠倍数可以加快获利速度，但是也可能会加速损失！没做过保证金交易的新手，建议你先去Bitmex模拟交易所练习，熟练之后再去正式交易所交易。

二、BitMEX比特币合约

产品合约	货币	合约时长	结算期	最大杠杆
XBT永续掉期	美元	永续	不结算（无交割期）	100x
XBT季度期货	美元	三个月	到期月份最后一个周五的 UTC 12:00	100x
XBT双季度期货	美元	6个月	到期月份最后一个周五的 UTC 12:00	100x

BitMEX 是第一个推出永续合约的交易所。这意味着，因为不会到期，你不需要担心在未来某个时间点的滚仓。它类似于拥有一个标的现货市场的仓位，并且支持杠杆交易（BitMEX 独有的）。

三、BitMEX和竞争对手比较

交易所	合约时长	合约类型	强平事件	合约损失机制
BitMEX	永续/季度	反向	标记价格指数	自动减仓
OKEx	每周/每两周/每季度	反向	最近交易价格	所有账户分担损失
Bitfinex	保证金交易产品	线性	最近交易价格	客户平摊损失并发放代币

强平事件

与我们的竞争对手不同，BitMEX 使用标的资产的价格指数来进行保证金计算，而非最近交易价格。这意味着怀有恶意的交易员无法通过操控委托列表来导致错误的强制平仓。 BitMEX 采用合理价格标记方法来根据基差及资金费率调整指数价格。

例如

当比特币波动比较低的时候，大量的交易员并不会时刻关注市场。一位交易员注意到他可以操控价格多达5%，并致使空仓被强平，通过这种手段清掉他的多仓（该过程称为挤压空仓 short squeezing）。

于是他开始这种策略，执行了一个很大的买单，并将价格往上提升。然而，他注意到并没有短仓被强平，而事实上他的盈亏值为负数。这是因为，除非标的资产的价格指数发生变化，BitMEX 并不会强平仓位，为了操控市场，此交易员必须在标的资产的交易所执行巨大买单而提高其价格，而这是一种非常昂贵并具有极大风险的操作。

合约损失机制

BitMEX 采用各种方法来减少系统损失。首先，我们推出了风险限额系统来确保更大的仓位必须具备更高的起始以及维持保证金要求。这种方法降低了杠杆并且增加了强平委托被执行的可能性。

在风险限额的基础上，BitMEX 设计了一种高级有效的强平过程，试图通过降低用户的风险额度或取消现有委托来释放保证金，从而满足维持保证金要求并避免被强制平仓。

在这之后，如果强平仍然无法被避免，强平引擎将接管仓位并试图在市场中平仓。如果强平委托无法被执行，BitMEX 将使用自动减仓系统 (ADL, Auto-Deleveraging System)。 ADL 的工作原理是对强平委托反向的仓位进行平仓。系统将根据杠杆以及盈利率的优先顺序进行平仓。也就是说，高杠杆的交易员将会被首先平仓。

OKEX 采用 “社会化损失” 的方式，其系统计算总损失，并在合约交割时，按比例将损失分摊在所有盈利的交易员身上。

四、BitMEX与竞争对手杠杆和保证金比较

交易所	最大杠杆	起始保证金	维持保证金	最小合约值	等价的比特币值
BitMEX	100x	1%	0.50%	1USD	~0.0007XBT
OKEx	40x	1%	最近交易价格	100USD	~0.07XBT
Bitfinex	3.33x	15%	最近交易价格	0.01XBT

维持保证金在不同交易所的使用方法有分别。在 BitMEX、OKEX 和Bitfinex维持保证金是用户触发强制平仓的保证金金额。

例如Bitfinex 在用户的保证金低于维持保证金要求时对用户触发强平，直至维持保证金达到 15% 的最低要求为止。

BitMEX在用户的保证金低于大约 0.5%，在全仓的情况下，用户所有仓位将会被平仓，而账户所有资金将会被清零。

逐仓保证金

不同于我们的竞争对手，BitMEX允许客户通过杠杆滑竿选择想要的杠杆，或者通过滑竿旁的编辑工具来输入一个确切的杠杆值。用户可以改变已有仓位的杠杆，并通过提高杠杆来释放保证金用以开其他仓位，或是降低杠杆（如果他们有足够的保证金）来预防市场的波动。

和其他交易所的不同的是BitMEX容许用户随意选择杠杆，而非使用特定的杠杆然后通过手动提存保证金来调整。

合约大小

在 OKEx上，合约大小是一个指定的货币值，但你也可以按照比特币值设定委托。正因为如此，委托将默默地自动舍入到最近的合约大小而没有警告。当合约如同OKEx（100 美元）般大时，这意味着交易员可能承担比预期更多的风险。

例如：

在 OKEX 如果你想要在 700 美金的价格买多 0.1 XBT ，那么你的委托实际上将买多 0.142 XBT，你的仓位将比预期增加额外的风险。

在 BitMEX，一张合约等价于 1 USD，所以如果你买多一张合约，无论价格涨或跌，你只需要卖空一张合约来平仓。

持仓净额

在某些竞争对手的交易所上，用户能够在同一时间拥有同一合约的多仓和空仓的头寸。正因为如此，用户最终会付双倍的交易费（两次开仓和两次平仓的成本）和双倍的市场影响成本（即付买卖价差）。另外也存在单边仓位被强平的风险，这样用户的多仓和空仓不相等，导致其暴露于比特币的价格波动风险中。

在 BitMEX 上，这种情况不会发生。多仓和空仓会互相抵消，而你仅仅需要支付一次开仓和一次平仓的交易费。也就是，同一合约的多仓将会抵消已有的空仓，反之亦然。

例如

在 OKEX，你可以同时持有 100 合约的多仓和 100 合约的空仓，本质上拥有两个仓位，但是却不受比特币价格的影响。为了平仓，你需要分别平掉多仓和空仓，意味着需要支付额外的费用，并且需要在开仓和平仓时支付市场买卖的价差。

在 BitMEX，如果你有 100 张 XBTUSD 永续合约，那么你仅需卖空 100 张合约就可以平仓。你不需要指定是开空仓还是平多仓，BitMEX 只有一个买入按钮和一个卖出按钮。一旦卖空委托被执行，你在 BitMEX 的仓位将为 0，因此不需为平仓或者被强平而担心。

五、BitMEX与竞争对手参考价和交割比较

交易所	参考价格	权重	指数成份	结算程序
BitMEX USD 永续合约	BitMEX .BXBT 指数	平等加权 (1/2)	Coinbase Pro,Bitstamp	无结算
BitMEX USD 定期合约	BitMEX .BXBT 指数	平等加权 (1/2)	Coinbase Pro,Bitstamp	根据30分钟时间加权平均价格 (TWAP) 结算
OKEx	OKEX内部制定的指数	平等加权 (1/6)	Bitfinex，Bitstamp，OKEX，火币。人民币汇率根据2周的平均汇率每周设定一次	1 小时算术平均值
Bitfinex	Bitfinex XBT/USD现货价格	100%	Bitfinex	最近现货价格