BitMEX对合约损失机制采用的是自动减仓机制来对应的，什么情况下BitMEX会出现自动减仓？BitMEX自动减仓机制是什么意思？

什么情况下BitMEX会出现自动减仓？

玩过OKEX合约的都知道，OKEX有一个“著名”的风险分摊机制，也就是说如果有人爆仓了，并且爆仓的时候价格波动太快来不及平仓，就会导致亏损超过保证金的情况。而在这种情况下，会对OKEX造成损失，因为亏损用户的保证金不足以覆盖亏损，而盈利用户又确实获得了盈利。一结算的话，OKEX就会发生亏损。

为了应对这种情况，OKEX使用风险分摊机制，即由盈利用户来分摊爆仓用户的损失，在极端情况下甚至会把盈利的20%拿走用来分摊损失。这让许多投资者非常不爽，我凭本事赚的钱，凭什么被OKEX白白拿走？

除了别人的风险由我分摊外，而且这个机制也带来另一个问题，也就是OKEX上的盈利必须在结算之后才能提现，体验上也是非常不好的。

而BitMEX为了解决这个问题，将风险分摊机制发展为自动减仓（ADL）机制，这篇文章我们就来详细解读一下这个机制。

BitMEX减仓机制是怎么回事？

首先看一下介绍：当投资者被强制平仓时，他们的剩余仓位将被 BitMEX 的强平系统接管。 如果强平仓位未能够在市场平仓，并且当标记价格达到破产价格时，自动减仓系统将会对持有反方向仓位的投资者进行减仓。减仓的先后顺序将根据杠杆和盈利比率决定。

划重点，对于持有反向仓位的投资者进行减仓。比如说价格大跌，做多的用户快要爆仓了，就会减仓做空用户的仓位，本质上还是让盈利者来分摊爆仓者的风险，看起来和OKEX差不多。

那么OKEX是让所有盈利的人来平均分摊风险，BitMEX是怎样呢？看一下BitMEX官网说明：减仓的优先次序是通过收益和杠杆计算出来的，收益高的和杠杆高的的交易者会首先去杠杆化。自动减仓将根据强平仓位的破产价格进行平仓。

• 排序 = 盈利百分比 * 有效杠杆 (如果盈利)
• = 盈利百分比 / 有效杠杆 (如果亏损)

• 有效杠杆 = abs(标记价值) / (标记价值 - 破产价值)
• 盈利百分比 = (标记价值 - 平均开仓价值) / abs(平均开仓价值)
• 标记价值 = 位于标记价格时的仓位价值
• 破产价值 = 位于破产价格时的仓位价值
• 平均开仓价值 = 位于平均开仓价格时的仓位价值

系统将多空双方分开由高之低排序。

BitMEX自动减仓例子

划重点，收益高的和杠杆高，也就是说由赚钱多的人来分摊这个风险。这个看起来就对普通投资者比较友好了，毕竟赚不了那么多，自动减仓不太可能轮得到自己。

总结一下，自动减仓机制，和OKEX的分摊风险机制有两个区别：

1. 分摊风险机制是所有人来平均分摊亏损，BitMEX的机制是赚的多的人来分摊亏损。

2. 分摊风险机制是在结算后把盈利拿走来分摊风险，BitMEX自动减仓机制是通过平仓来分摊风险，不需要结算后就可拿走盈利。

图:BitMEX减仓机制示意图，如果所有“灯”都点亮，这意味着你被自动减仓的概率很高。

BitMEX自动减仓机制从那里看呢？最后说一下BitMEX的一个小功能，有一个自动减仓指示器，百分比越高说明自动减仓的可能性越高。它位于左边栏合约明细中，现在我的指示器是一格，说明自动检测的概率很低。

反之，在上面的例子中，如果所有“灯”都点亮，这意味着你的位置在最高百分位。 在无法在市场上进行清仓的情况下，你被自动减仓的概率很高。

• 风险提示:
  本文为经验分享与资料整理，不构成投资建议和依据。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。