2018全球数字货币交易所交易额/手续费收入/安全性比较

币圈在经历了长达8个月的熊市之后，目前的数字货币市场现状如何?以下为币排行总结的2018全球数字货币交易所交易额/手续费收入/安全性比较。

当前，全球数字货币市场单日总交易额约800亿元美元，仅为2018年年初巅峰期的1/6。全球数字货币市场在经历了一轮超级大牛市后，逐渐回归到2017年中水平，市场行情趋冷。

全球数字货币交易所交易额比较

据统计，目前在全球范围内尚能产生交易额的数字货币交易所共有188家。其中单日交易额超过100亿元的仅有BitMEX一家；位于30亿元至100亿元区间的有5家，分别为币安、火币、OKEX、Bitfinex、Upbit；位于10亿元至30亿元区间的有8家，分别为Bithumb、Kraken（K网）、GDAX（Coinbase旗下交易平台）、ZB、币赢国际站、HitBTC、Bitstamp、B网（Bittrex）；低于1000万元美元的合计82家，在所有交易所中占43.6%。具体交易量分布如下图。

图：全球数字货币交易所单日交易量分布；数据来源：coinmarketcap 2018年6月15日数据

在低冷的市场行情下，数字货币交易所头部效应日趋明显。交易额30亿元以上的前6大交易所占总交易额的58.9%，日交易额10亿元以上的14家交易所占全部交易额的73%，而交易额低于1000万元美元的合计有82家，在所有交易所中占43.6%，部分小型交易所已经解散。

全球数字货币交易所手续费收入比较

数字货币产业链环节包括数字货币项目、交易所、钱包、媒体服务、矿场、支付等环节。交易所是其中盈利能力最强的环节之一，也是最有话语权的环节，因为他们掌握着数字货币项目上市交易的渠道。

币排行按照交易所的24h交易额，对主要交易所在2018年8月某日的手续费收入做了测算。手续费费率以每个交易所在官网中公布的为准，手续费费率计算方式复杂，一般在交易额的0.1%-0.3%之间。

图：主要数字货币交易所手续费收入测算（单日）；数据来源：coinmarketcap 2018年6月15日数据

测算结果显示，Binance（币安）和Upbit等大型交易所单日交易手续费收入超过300万美元，年交易手续费收入有望超过10亿美元。单日手续费超过100万美元的还有Huobi，Bittrex，Bithumb和OKEx，交易所的盈利能力十分惊人。

数字货币交易所的商业模式比较

（一）数字货币交易所的盈利模式

数字货币交易所主要通过收取交易手续费、项目上币费，以及数字货币做市商业务赚取差价等方式盈利。

许多数字货币交易所还发行平台币作为融资手段和交易所社区生态的通证，据不完全统计，目前已经发行平台币的交易所超过20家，包括币安的BNB、火币的HT、OKEx的OKB，KuCoin的KCS，Dew的DEW等。

平台币主要有以下功能：
（1）手续费折扣；
（2）享受平台分红；
（3）上币投票；
（4）平台回购；
（5）作为平台交易的基础货币，增大流通性；
（6）享受平台专项活动；
（7）成为平台燃料。

（二）数字货币交易所的要素资源

从用户角度而言，一家优秀的数字货币交易所应该至少具备以下条件：
（1）安全性高：资金安全和信息安全；
（2）平台流动性好：交易量和交易深度；
（3）交易费用低；
（4）交易速度快，用户体验好；
（5）有足够丰富的交易对；
（6）没有资金限制（如限制提币/或放缓提币速度）；
（7）支持多种衍生品；
（8）可提供API接口。

因此，数字货币交易所的要素资源体现在平台安全、用户体验、流量、资金储备、技术能力、金融产品化能力等方面。从政府监管角度而言，牌照和资质也是交易所正常运行一大因素。

数字货币交易所的安全性比较

中心化交易所掌握着大量的数字货币资产，据统计，有73%的交易所保管了用户的密钥，只有23%的交易所让用户自己控制密钥，交易所极易成为黑客攻击的对象。因此，资金安全和信息安全是数字货币交易所赖以生存的基础。

数字货币交易所是一门相对年轻的生意，技术能力的不足和经营经验的缺乏都会让交易所遭受事故。下表列出了数字货币交易历史上最知名的安全事故，频频发生的安全事故不断消耗着用户对中心化交易所的信任。

交易所安全系统架构主要包括冷热钱包隔离、多重签名、两步验证、密钥保存机制、外部密码审核机制等。

剑桥大学Judge商学院发布的研究报告（2017 Global Cryptocurrency Benchmarking Study）对数字货币交易所的安全因素提供了以下调查数据：

交易所的安全团队平均占团队总人数的13%，平均花费17%的预算用于保证交易所安全运行。
几乎所有的交易所都采用冷热钱包隔离机制，将95%的币值储存在冷钱包中，只预留5%的货币用于提现充值，Mt.Gox的比特币被盗的主因即是当时还没有采用冷热钱包隔离机制。
70%的交易所聘用了外部安全团队，在外部密码审核、多重签名钱包、在两步验证等方面展开合作。
交易所的安全保障机制是技术能力和运营能力的结合，对安全团队的技术能力和运营经验均提出了很高的要求。